Akenerji

<<<<<  >>>>>

Sayfa 1-2-3-4-5-6-7-8-9-10-11-12-13

Akenerji (OLUMSUZ; Gözden Geçiriliyor) – 2Ç14’te 0,02mn TL net kar açıkladı.
Konsensus beklentisi 11mn TL, bizim tahminimiz ise 19mn TL’di. Şirketin faaliyet
performansı (FAVÖK: 16.2mn TL), bizim beklentimiz olan 17mn TL (Konsensus: 21mn
TL) ile uyumlu olmasına rağmen beklentimizin altında gelen kur farkı geliri ve 6,4mn TL
ertelenmiş vergi gideri dolayısıyla net kar beklentimizin altında gerçekleşti. Şirketin
2Ç14 satış hacmi yıllık bazda %29 artışla 1.232mn kWh ve cirosu ise yıllık bazda %28
artışla 216mn TL olarak gerçekleşti. Diğer taraftan Akenerji’nin toplam elektrik üretimi
2Ç14’te yıllık bazda %7,6 düşüşle 522mn kWh olarak gerçekleşti. Üretimdeki
azalmanın temel nedeni yağışın azalması nedeniyle hidroelektrik santrallerde
üretimdeki düşüş (Yıllık bazda %54 düşüşle 170mn kWh olarak gerçekleşti). Diğer
taraftan 900MW’lık Egemer doğalgaz santralinin 2Ç14’te kademeli olarak devreye
girmesiyle doğalgaz santrali ile elektrik üretimi 2Ç14’te yıllık bazda %86 artışla 345mn
kWh olarak gerçekleşti. Şirketin şu andaki kapasitesi 1.548MW (%75 doğalgaz santrali,
%24 hidro santral, %1 rüzgar santrali). Ancak yıl sonuna kadar toplam kapasitesi
260MW olan 2 yaşlı doğalgaz santralini kapatılacağı dolayısıyla kapasitenin
1.288MW’a (%75 doğalgaz santrali, %29 hidro santral, %1 rüzgar santrali) inmesi
bekleniyor. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST 100 getiri endeksinin %2,6 üzerinde
performans gösterdi. 2Ç14 sonuçlarının kısa vadeli negatif etkisinin olabileceğini
düşünüyoruz.

NOT: Grafikler ve seviyeler tamamen teknik analize dayalı olup senaryodan ibarettir. Herhangi bir bağlayıcılığı yoktur. Yatırım danışmanlığı ve tavsiyesi niteliğinde değildir.

FOREX PİYASALARINI RİSK ALMADAN ÖĞRENİN